近日小米集團公布了2021年一季度業績，摘掉實現營收769億人民幣，低端同比增長54.7%。形象星空經調整利潤達到61億，帽小米也同比增長163.8%。仰望小米集團的摘掉營收和利潤均創單季度歷史新高，從業績來看小米的低端經營能力可以說非常卓越。

　　從最早開發手機系統到如今市值七千多億的形象星空上市公司，業務橫跨智能手機、帽小米也IoT、仰望互聯網服務和造車，摘掉輻射范圍包括歐洲、低端東南亞、形象星空非洲還有拉美，帽小米也小米用了十年時間成為中國電子消費品行業的仰望龍頭企業。

　　如今的小米定位是以手機、智能硬件和IoT平臺為核心的互聯網公司，為更多消費者帶來更具性價比的產品和服務，致力于讓全球每個人都能享受科技帶來的美好生活，未來業務發展動能充沛且具有想象力。

　　紅海之中的基本盤

　　從小米集團的業務營收構成來看，智能手機業務是小米的發家業務，也是目前給小米創造營收最大的業務。而在智能手機一片紅海中廝殺出目前的市占率，可以說小米有一套行之有效的產品和運營方法論。

　　手機業務是小米實打實的基本盤。第一季度，小米手機業務營收同比增長70%至515億元，出貨量同比增長69%至4940萬部，線上市場份額同比近乎翻倍至38%。并且隨著出貨量的增加，規模效應提升了業務毛利率至12.9%。

　　而小米手機業務的成功可以歸功于其雙品牌的產品矩陣策略。2019年2月紅米品牌從小米獨立，公司實行小米+紅米雙品牌策略，小米聚焦中高端市場，而紅米則聚焦低中端市場。豐富的產品矩陣給用戶帶來更多的產品供給，提升公司的規模協同效應和市占率。

　　一方面用小米品牌沖擊高端化。一季度小米發布了小米10s、小米11青春版、小米11Pro、小米11ultra等全新機型。一季度小米11系列產品全球訂單量突破300萬臺，在國內小米11系列在定價4000-6000元的安卓機型中銷量排名第一。一直飽受低端形象詬病的小米也在高端機型上取得了成績。

　　另一方面用紅米品牌保證性價比。紅米為用戶帶來了全新定位的產品選擇，2021年2月發布的紅米k40系列廣受市場好評，并推出紅米k40游戲增強版，定價1999元起。K40系列在京東自營銷售排名緊隨蘋果之后。紅米品牌依然延續小米的看家本領，就是極具性價比誘惑的產品。

　　雖然小米手機業務經營還算可以，但整個手機行業依舊在激烈的競爭態勢中。國產手機行業隨著華為手機銷量的下滑，小米的市場份額有了一定的提升，擺在小米面前的還有兩大強勁的對手，就是市占率23.5%的oppo和市占率20.2%的vivo，未來手機業務還有很長的路要走。

　　物聯網和互聯網的業務加持

　　除手機業務以外，其他多元化業務生態和手機業務共同構建戰略協同關系，也助推整個小米飛速前進。這其中就包括IoT業務和互聯網服務業務，而小米的IoT業務優勢總結起來就在于產品和渠道上。

　　從產品來看，更加豐富的品類和更高的性價比為IoT業務帶來飛速增長。一季度財報顯示，小米電視在國內出貨量連續九個季度穩居第一，智能手表增速超過300%，而空氣凈化器、智能門鎖類產品市場份額穩居第一，掃地機器人市場份額穩居前二。

　　從渠道來看，更多的小米之家線下體驗店將幫助小米更好觸達消費者，感知消費者的需求，提供更好的服務，驅動業績增長。2020年11月小米加快了小米之家的開店速度，截止2021年4月3日，小米之家已經突破5000家。

　　而互聯網服務業務既為消費者帶來更好的軟件體驗，也為小米帶來更多的利潤。一季度小米互聯網服務收入達66億元，同比增長11.4%，毛利潤達72.4%。

　　基于手機業務之上的互聯網服務也隨手機業務一并增長。一季度財報顯示，國內miui月活用戶數同比增長6.4%至118.6百萬，廣告收入再創單季度歷史新高，達到人民幣39億元。游戲業務收入11億元，環比上升24.8%。小米盒子的月活用戶數同比增長超過34%。

　　從財報數據來看，手機業務的雙品牌策略為其奠定堅實的基本盤用戶基礎，而在此基礎上的互聯網服務則為小米帶來可觀的利潤貢獻。不難看出，在IoT這片有著相比手機業務更廣闊增長空間的市場，小米的打法還是非常奏效的。

　　造車也不能少

　　但亮眼數據背后，小米則和所有公司一樣，將面臨主營業務提升后天花板顯現的問題，尋找新的業績增長點對小米來說至關重要。

　　隨著科技的不斷提升和石油資源日漸枯竭，人類對能源的利用效率越來越高效環保，未來新能源汽車將替代傳統燃油車成為人們的主要出行工具。在此背景下各大公司紛紛開展造車業務，而小米也不例外。

　　結合自身資源條件優勢，小米在2021年3月30日正式對外公告成立全資子公司負責小米智能電動汽車業務，首期投資100億元，預計未來十年投資100億美元，進入新能源汽車行業。

　　新能源汽車業務的開展離不開三個問題，那就是品牌、渠道和產品，而小米在這三個方面也有部分優勢。

　　從品牌來看，小米作為消費電子品牌的影響力強勢，受眾基礎廣泛，將有助于前期推廣。從渠道來看，全國五千多家小米之家可以支持小米新能源車的展示和銷售。從產品層面來看，小米基于芯片、算法和軟件的技術實力和儲備將助推智能新能源汽車的制造。

　　智能電動車單車價值量顯著更高，市場空間顯著高于小米傳統業務，如果成功的話有望大幅抬升小米可觸及的增長天花板，驅動公司的第二成長曲線。

　　海外市場危機并存

　　海外市場也是小米實現業績增收的重點板塊，但同時面臨著地緣政治風險，有著非同一般的考驗。

　　財報來看小米在全球主要市場繼續保持強勁增長。一季度境外市場收入達374億人民幣，同比增長50.6%。在全球62個國家和地區市占率排名前五，在全球12個國家和地區排名第一。

　　海外重點市場的競爭力持續提升。按智能手機出貨量計算，在歐洲市場份額首次排名第二，市占率達22.7%，出貨量同比增長85.1%。在印度的智能手機出貨量連續14個季度保持排名第一，市占率達28.3%。

　　新興市場也保持著迅猛增長。拉美地區的市場份額在本季度上升至第三，出貨量同比增長161.7%，市占率達11.5%。在中東地區智能手機出貨量增長87.8%，排名第三。同時在非洲市場智能手機出貨量同比增長191%，排名第四。

　　從小米在海外市場的表現來看，海外國家將會為小米帶來更多業績增長和規模效應，這將有利于小米的長期發展。

　　而一方面海外市場對于小米也存在著風險。因為國際貿易之間的關系，小米在海外市場的表現自然會有一定阻礙，這會導致小米公司在資本市場層面出現壓力，股價回調從而影響公司在二級市場的表現。

　　隨著國內市場紅利的逐漸消失，各大企業加快海外市場的布局。在排除風險的干擾下，未來出海業務將繼續推動小米的業績增速。

　　小米成立十年多以來一直以極具性價比的產品定位受到消費者的喜愛，注重用戶參與感的運營模式也為小米吸引了一大批鐵桿粉絲，為智能手機的普及做出了不可磨滅的貢獻，小米優秀的業績也體現市場對其認可態度。

　　目前國內手機市場大局已定，小米需要穩住自己國內手機市場業務，從過往經驗來看難度不算太高。而市場潛力巨大的IoT業務和出海業務將有望推動小米進一步業績增長，造車業務則是任重而道遠。

　　小米需要一如既往保持親民務實的經營理念，能為消費者提供優質性價比的產品和服務，市場的回饋則是自然而然的事情。

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