行家說Display 導讀：

　　去年，不行多數(shù)人的年L年度直觀感覺應該是【忙】，報復性出差；還有另外一個感覺是顯示【卷】，想象中的產(chǎn)業(yè)好日子，好像并沒有如期到來。預判

　　但是不行反應到企業(yè)的利潤層面，多數(shù)在2022年出現(xiàn)虧損的年L年度企業(yè)，在2023年扭虧為盈。顯示所以數(shù)據(jù)來看，產(chǎn)業(yè)行業(yè)需求是預判有在慢慢回暖復蘇。而優(yōu)秀的不行企業(yè)則表現(xiàn)更好。



　　目前產(chǎn)業(yè)的基本畫風是：總體在過剩，但細分在革命，顯示而產(chǎn)業(yè)局部的產(chǎn)業(yè)突破似乎正在推動產(chǎn)業(yè)宏觀進入新周期。

　　接下來，預判包括直顯和背光，幾個預判，和大家交流。

　　1、Micro LED還不會大規(guī)模應用，但會開始小規(guī)模量產(chǎn)

　　這個判斷并不是因為蘋果被爆可能取消Micro LED手表項目，即使沒有這個事情，Micro LED在小屏上的規(guī)模化起量，也要到2025年底之后，能商業(yè)化并不等于規(guī)模化。

　　但不管是蘋果手表還是AR，對于Micro LED絕對值的量的拉動其實是比較小的。真正能給Micro LED帶量的是大屏TV、汽車和未來潛在的手機市場，但因為蘋果計劃改變，手機存在很多不確定性。但目前來看，Micro LED仍然是終極顯示技術(shù)最佳候選。

　　在車用上，車燈和車載HUD導入Micro LED相比在車載顯示上更積極。

　　而真正能將Micro LED推成【主流】的是TV市場或者說大型顯示屏市場。目前，從高端TV市場看，價格也仍然是阻力。在國內(nèi)市場，芯片級的薄膜MiP（Micro LED in Package）如果利用更小的芯片面積和巨量轉(zhuǎn)移技術(shù)，把總體平均單位像素成本降低至Mini LED芯片附近，加上更好的對比度和“炒燈”帶來的良好一致性，將非常能打，目前一些廠商的【積極目標】是希望在Q3或者明年上半年實現(xiàn)。



　　2、LED大屏的租賃市場，還是個好市場。

　　從全球范圍內(nèi)，這兩年綜合看，可謂達到了巔峰，規(guī)模占比達約15%-18%。2024年租賃依然還會是個好市場，但此前積攢的大部分訂單已經(jīng)釋放，今年增速將會放緩，部分市場要警惕演藝周期波動帶來的下滑，但在高端租賃市場我們認為仍然會保持活力。



　　3、LED大屏P1.2和P1.5技術(shù)競爭、價格戰(zhàn)不會減緩。

　　今年的競爭甚至還會往P1.8和P0.9方向延伸，疊加虛擬像素的產(chǎn)品，產(chǎn)品和價格競爭不可謂不激烈。說到價格戰(zhàn)，不少人可能覺得不是件好事情，不過，從產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略和頂層角度出發(fā)，在技術(shù)創(chuàng)新下的價格戰(zhàn)是可取的，也可能是繞不過去的。中國光伏2020年爆發(fā)，是技術(shù)創(chuàng)新加上了度電成本接近火電；新能源汽車爆發(fā)很大程度上也是因為鋰電池度電價格在過去10年下降了將近90%。技術(shù)鎖定合理利潤，又讓價格突破臨界值，很有可能就會有巨量的市場迎面而來。

　　4、LED大屏今年新增量很看一體機/電影屏/體育市場。

　　體育市場：顯而易見，今年世界體壇重要賽事就接近50個；

　　LED電影屏市場：目前已經(jīng)有10家企業(yè)20款產(chǎn)品認證了DCI，國內(nèi)約15個城市已經(jīng)有超過20+個電影院落地。

　　重要的是原來傳統(tǒng)的投影供應商等也開始推出LED顯示屏，去搶占市場。雖然這個市場如果滲透到1%，大概就是15億產(chǎn)值，對于目前LED顯示屏產(chǎn)業(yè)來說，占比還不到5%，這個體量對于大企業(yè)來說可能還看不上，但是【鋪墊好了】意味著火候已到，滲透率達到5%，產(chǎn)值就破50億，這個數(shù)據(jù)相當于當前LED顯示屏產(chǎn)值的12%，前面提到了，租賃巔峰時刻占據(jù)總產(chǎn)值的15%-18%之間。此外，電影屏除了在電影院，主城市科技館和家庭影院也是不可忽視的一個戰(zhàn)略點。當然，影院市場會逐步滲透，非一朝一夕能達成，還是需要耐心。

　　LED一體機市場：今年的終端價格大概率還會下降20%-30%，雖然還不到大規(guī)模起量的甜蜜點，但仍然會進一步滲透。一體機現(xiàn)在的問題是，幾乎所有的企業(yè)都布局了，都在展會上積極展示，降價空間也有，但是降價后我們想象中的那個市場是否就愿意接受，就會被放大，軟硬件結(jié)合的競爭力在哪？大多數(shù)企業(yè)仍然是謹慎的。

　　5、更高分區(qū)以上Mini LED產(chǎn)品今年會開花

　　前幾年真正的高分區(qū)Mini LED是賣不動的，退而求其次，最后低分區(qū)拿下了市場份額。經(jīng)過技術(shù)不斷打磨，良率提升，成本下降，用戶也有對更好畫質(zhì)的追求，預計高分區(qū)會在今年開花。以TV為例，2023年500分區(qū)以下出貨量占70%，今年將逐步往500-1000分區(qū)上走。

　　另外，今年家電市場“以舊換新”概念開始受到一些政策的鼓勵，各家電視廠也都摩拳擦掌準備大力推廣Mini LED電視，今年的發(fā)展或?qū)⒋蠓糜谌ツ辍?br>
　　以上的淺知拙見，拋磚引玉，歡迎各位行家共同探討，指教斧正。

　　正如芒格所言，宏觀是我們必須忍受的，微觀是我們能改變的。

　　在此，行家說Display衷心希望積極向上的企業(yè)都能在自己可控的范圍里，有所作為。

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