導(dǎo)讀：今早消息，賈躍樂(lè)視因面臨財(cái)務(wù)壓力，亭壯不得不采取裁員措施，士斷視開(kāi)縮或據(jù)悉裁員人數(shù)約在10%。腕樂(lè)



　　賈躍亭關(guān)于樂(lè)視收縮戰(zhàn)線的啟戰(zhàn)棋局，終于在樂(lè)視各個(gè)生態(tài)資金鏈緊張之際進(jìn)入執(zhí)行層面。略收

　　11月27日，賈躍時(shí)代周報(bào)記者從樂(lè)視內(nèi)部知情人士處了解到，亭壯樂(lè)視欲裁員10%，士斷視開(kāi)縮或?qū)嵭蠳+1補(bǔ)償制度，腕樂(lè)非上市公司的啟戰(zhàn)子板塊已經(jīng)開(kāi)始著手處理。截止到去年年底，略收樂(lè)視集團(tuán)員工超過(guò)8000人，賈躍也就是亭壯說(shuō)，此次裁員規(guī)模大概在800人左右。士斷視開(kāi)縮或

　　時(shí)代周報(bào)記者就裁員事件向樂(lè)視控股公關(guān)部人士求證，其并未否認(rèn)，僅表示集團(tuán)層面尚未收到關(guān)于裁員的消息，不清楚其他子公司是否存在裁員的情況。

　　而另一位接近樂(lè)視體育的知情人士對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，樂(lè)視體育原有的賽事運(yùn)營(yíng)板塊將會(huì)被逐漸砍掉，收縮戰(zhàn)線，專注做體育媒體。

　　時(shí)代周報(bào)就上述知情人士的爆料向樂(lè)視體育公關(guān)趙雅麗求證，趙對(duì)樂(lè)視縮減賽事運(yùn)營(yíng)默認(rèn)，但她同時(shí)補(bǔ)充稱：“賽事運(yùn)營(yíng)沒(méi)有被全部砍掉，今年的賽事已經(jīng)結(jié)束了，明年的計(jì)劃還沒(méi)出來(lái)。ATP也在正常播出。”

　　事實(shí)上，因樂(lè)視汽車資金緊張引發(fā)的整個(gè)樂(lè)視生態(tài)的多米諾骨牌坍塌的“事故”，當(dāng)前還在繼續(xù)，而裁員便是接下來(lái)樂(lè)視將面臨的燙手山芋。

　　關(guān)于樂(lè)視危局，賈躍亭早在月初就在內(nèi)部信中指出：“我們無(wú)法把力量集中在一個(gè)點(diǎn)上，雖然各位打贏了一場(chǎng)又一場(chǎng)戰(zhàn)役、開(kāi)辟了一片又一片疆土，但糧草供應(yīng)不及時(shí)，后勁已經(jīng)明顯乏力，對(duì)不合格的高管要堅(jiān)決清除出隊(duì)伍”。

　　短短20天之后，樂(lè)視裁員的消息呼之欲出。

　　戰(zhàn)線收縮 裁員10%

　　深陷資金危機(jī)的樂(lè)視，在賈躍亭各位長(zhǎng)江商學(xué)院同學(xué)的慷慨援助下并未得到解決，樂(lè)視汽車美國(guó)項(xiàng)目的停工依然沒(méi)有解封，湖州汽車項(xiàng)目依舊沒(méi)有動(dòng)工，甚至連土地所有權(quán)都未取得。

　　除了賈躍亭的中國(guó)好同學(xué)送來(lái)的資金幫助，樂(lè)視在近一周并未發(fā)布相關(guān)融資的消息。這也或許意味著，當(dāng)前各個(gè)渠道來(lái)的資金并不足以填充樂(lè)視的資金缺口。彼時(shí)，樂(lè)視欠供應(yīng)商的欠款消息依舊不絕于耳。

　　在汽車、體育、手機(jī)等各大子生態(tài)出現(xiàn)資金危機(jī)之時(shí)，賈躍亭壯士斷腕的決心也開(kāi)始落到實(shí)處。

　　11月初樂(lè)視欠巨額供應(yīng)商款項(xiàng)的消息被曝出之后，賈躍亭第一時(shí)間發(fā)出內(nèi)部信，稱樂(lè)視手機(jī)要收縮戰(zhàn)線。

　　在資金不足以支撐整個(gè)生態(tài)發(fā)展，且上市公司不能繼續(xù)造血之時(shí)，裁員縮減戰(zhàn)線成為賈躍亭及其領(lǐng)導(dǎo)下的樂(lè)視的首要選擇。

　　不過(guò)，比現(xiàn)實(shí)更殘酷的是，樂(lè)視的裁員已經(jīng)不僅僅局限于要收縮戰(zhàn)線的手機(jī)部門(mén)，也擴(kuò)展到汽車、體育等其他部門(mén)，時(shí)代周報(bào)從樂(lè)視網(wǎng)內(nèi)部人士處獲悉，樂(lè)視網(wǎng)也已經(jīng)進(jìn)入裁員階段。

　　上述內(nèi)部人士對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示：“樂(lè)視欲裁員10%，實(shí)行N+1補(bǔ)償制度（N指工作年限，外加一個(gè)月工資），汽車、體育等板塊已經(jīng)開(kāi)始著手處理。”

　　“據(jù)說(shuō)一些不太干活的人被裁掉了，裁員不分級(jí)別，硬件部門(mén)的個(gè)別人士已經(jīng)確定被裁掉了。”上述知情人士稱。

　　同時(shí)，一位接近樂(lè)視體育的人士對(duì)時(shí)代周報(bào)記者稱：“樂(lè)視體育計(jì)劃砍掉賽事運(yùn)營(yíng)部分業(yè)務(wù)，接下來(lái)賽事運(yùn)營(yíng)的一些都會(huì)被停掉，保留體育媒體等其他業(yè)務(wù)。”

　　此外，根據(jù)TV Sports Market等媒體披露， 樂(lè)視體育已經(jīng)試圖取消與ATP官方簽下的ATP大師賽和ATP500賽事版權(quán)合同。

　　從今年10月的上海網(wǎng)球大師賽開(kāi)始，ATP方面就中止了對(duì)樂(lè)視體育傳送ATP系列賽事轉(zhuǎn)播信號(hào)。在報(bào)道上海大師賽的過(guò)程中，樂(lè)視體育未能實(shí)現(xiàn)視頻直播，使用的比賽集錦存在右上角用馬賽克進(jìn)行遮標(biāo)處理的現(xiàn)象，版權(quán)來(lái)源不明。

　　公開(kāi)資料顯示，樂(lè)視體育賽事運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目寥寥無(wú)幾，去年一年，樂(lè)視體育經(jīng)手操作的賽事運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目?jī)H16個(gè)，且都是一些名氣較小的賽事。

　　今年樂(lè)視體育定的目標(biāo)是賽事活動(dòng)預(yù)計(jì)達(dá)到60場(chǎng)次，較去年翻兩番，其中包括眾多國(guó)際頂級(jí)賽事項(xiàng)目，如7月有曼聯(lián)、曼城等歐洲強(qiáng)隊(duì)來(lái)華再秀國(guó)際冠軍杯，9月影響力堪比F1的WRC汽車?yán)愔胤抵袊?guó)，而當(dāng)前2016年還未結(jié)束，賽事運(yùn)營(yíng)卻宣告結(jié)束。

　　時(shí)代周報(bào)記者就ATP停運(yùn)事宜向樂(lè)視體育公關(guān)部趙雅麗求證，其對(duì)ATP停運(yùn)表示否認(rèn)。“ATP裁判座椅有樂(lè)視的廣告，年終總決賽都在播，融資80億元，為體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了動(dòng)力，賽事直播多路信號(hào)。”

　　但對(duì)于賽事業(yè)務(wù)部分被砍掉，趙雅麗則表示默認(rèn)。“賽事沒(méi)有全部被砍掉，樂(lè)視已經(jīng)成功舉辦了shake run，太原馬拉松等賽事，年內(nèi)沒(méi)有新的賽事了，2016年具體計(jì)劃還不清楚。”

　　然而縱觀樂(lè)視體育，目前正在做的體育媒體和賽事運(yùn)營(yíng)都處于同行下游，樂(lè)視主辦的傳統(tǒng)體育賽事傳播受眾較窄，有直播版權(quán)的賽事名氣也相對(duì)較小，在業(yè)內(nèi)地位并不突出。

　　“樂(lè)視體育把燒錢(qián)厲害的部分都逐步取消，剩下的體育媒體和體育賽事，這兩項(xiàng)是能靠自身養(yǎng)活自身的，其他的已經(jīng)經(jīng)不起折騰了。”一位體育行業(yè)資深人士對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示。

　　高薪挖角的好時(shí)光不再

　　與現(xiàn)在裁員形成強(qiáng)烈對(duì)比的是，樂(lè)視此前高薪挖人的事跡多次轟動(dòng)業(yè)界，甚至數(shù)次促使上市公司樂(lè)視網(wǎng)股價(jià)飛漲。

　　時(shí)代周報(bào)記者了解到，樂(lè)視基層員工的平均工資高于同行平均水平，這也是樂(lè)視吸引眾多人才紛紛加盟的原因之一。

　　不僅如此，賈躍亭在對(duì)待員工的薪資問(wèn)題上，一直都頗有“個(gè)人風(fēng)格”。媒體曾這么描繪賈躍亭：“他與合作伙伴分享的利益往往超出對(duì)方的預(yù)期，別人可能隨口夸一句他的車，他就可以拱手送給對(duì)方。”

　　不過(guò)，最震驚互聯(lián)網(wǎng)圈的是樂(lè)視拋出的全員激勵(lì)計(jì)劃。為了吸引人才，大手筆的賈躍亭拿出樂(lè)視控股50%的股權(quán)作為激勵(lì)總量獎(jiǎng)勵(lì)員工，為此其榮膺“中國(guó)最慷慨老板”稱號(hào)。

　　去年11月，樂(lè)視全體員工收到了一封名為《全員激勵(lì)計(jì)劃正式啟動(dòng)》的郵件。郵件顯示，樂(lè)視控股將拿出原始總股本的50%作為股權(quán)激勵(lì)總量，員工不需要出資購(gòu)買，轉(zhuǎn)正后即可獲得激勵(lì)授予。激勵(lì)分四年生效，每一年生效25%。

　　一位樂(lè)視內(nèi)部員工對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，樂(lè)視今年新招約300名應(yīng)屆畢業(yè)生，應(yīng)屆碩士生起薪16000元/月+12000股原始股，其中個(gè)別部門(mén)給應(yīng)屆碩士的原始股為6000股，每年收入14-16個(gè)月薪資。另外，新進(jìn)的管理層人員，都有相應(yīng)的原始股。

　　據(jù)時(shí)代周報(bào)記者了解，這是樂(lè)視有史以來(lái)第一次給應(yīng)屆畢業(yè)生如此高的待遇。往年，樂(lè)視給到應(yīng)屆畢業(yè)生的待遇較少，而今年樂(lè)視一反往常。部分特別優(yōu)秀的畢業(yè)生待遇更是高出同行一倍。

　　事實(shí)上，為了理順各個(gè)業(yè)務(wù)板塊的利益機(jī)制，賈躍亭還制訂了管理層雙重持股的架構(gòu)，這意味著高管不僅持有自身業(yè)務(wù)板塊股權(quán)，如果其他板塊業(yè)務(wù)高速成長(zhǎng)，他也可以從中分享到增長(zhǎng)的紅利。

　　“每個(gè)新項(xiàng)目，做到一定階段，我會(huì)拿出30%-50%股權(quán)送給團(tuán)隊(duì)成員，然后再拿出剩下的60-70%送出去。”賈躍亭曾在公開(kāi)場(chǎng)合表示。

　　優(yōu)厚的薪酬待遇，樂(lè)視挖來(lái)了大量互聯(lián)網(wǎng)及其他行業(yè)的高管人才隊(duì)伍加盟。據(jù)時(shí)代周報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，在2016年5月至9月，也就是在資金危機(jī)爆發(fā)前，樂(lè)視更是頻繁挖角。其中包括原李寧CEO 張志勇，出任樂(lè)視體育總裁；華為前“1號(hào)員工”高峻，擔(dān)任樂(lè)視創(chuàng)景總裁；前合一集團(tuán)CFO 吳輝加盟樂(lè)視控股，任職CFO一職；京東原海外事業(yè)部總裁徐昕泉成為樂(lè)視生態(tài)俄羅斯及東歐地區(qū)總裁。原華為榮耀總裁劉江任峰酷派集團(tuán)CEO。

　　在此之前，賈躍亭還挖來(lái)了原光線影業(yè)總裁張昭，現(xiàn)任樂(lè)視影業(yè)CEO。原魅族副總裁馬麟也被挖來(lái)成為樂(lè)視手機(jī)UI研發(fā)副總裁。原上汽集團(tuán)副總裁丁磊，在賈躍亭開(kāi)出的條件下成為樂(lè)視汽車全球副董事長(zhǎng)。

　　而原聯(lián)想集團(tuán)副總裁、現(xiàn)樂(lè)視移動(dòng)總裁馮幸最近卻被自媒體爆料即將離開(kāi)樂(lè)視。但隨后傳聞被樂(lè)視否決。唯一一位被賈躍亭挖來(lái)的卻離職的為前亞馬遜VP張思宏，其離開(kāi)樂(lè)視后曾發(fā)文對(duì)樂(lè)視文化表示不認(rèn)同。

　　與其他互聯(lián)網(wǎng)公司創(chuàng)始人不同的是，賈躍亭也愿意與高管甚至基層員工分享樂(lè)視的紅利，其分給員工的股權(quán)較為誘人。

　　根據(jù)樂(lè)視網(wǎng)披露的資料顯示，其首期股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中，高管鄧偉、高飛、金杰、吳亞洲、雷振劍、楊麗杰分別獲得37.544萬(wàn)股、31.768萬(wàn)股、25.27萬(wàn)股、21.66萬(wàn)股、14.44萬(wàn)股、31.768萬(wàn)股。

　　而這些股票，就算按照樂(lè)視現(xiàn)有不到40元的股價(jià)，這些股票價(jià)值也幾乎都在千萬(wàn)元以上。其中，吳亞洲是樂(lè)視云的CEO，雷振劍是樂(lè)視體育的CEO。

　　客觀來(lái)說(shuō)，賈躍亭設(shè)計(jì)的股權(quán)激勵(lì)策略，不光讓高管在自轄業(yè)務(wù)中有利益牽扯，同時(shí)也把高管編入整個(gè)樂(lè)視集團(tuán)中，保證了單個(gè)項(xiàng)目高管和集團(tuán)公司利益一致，以此鎖定了員工。

　　另外，據(jù)時(shí)代周報(bào)從樂(lè)視內(nèi)部獲悉，盡管遭遇資金危機(jī)，但樂(lè)視仍在努力維持原有的薪資水平，并沒(méi)有進(jìn)行減薪。但很顯然，高薪挖人的好時(shí)光已經(jīng)一去不返，裁員是樂(lè)視收縮戰(zhàn)略的下一步。

　　融資遇阻 賈氏兄弟恐有平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)

　　除了通過(guò)裁員收縮戰(zhàn)線等方式節(jié)流，樂(lè)視急需做的是找到重組的現(xiàn)金流來(lái)挽救各個(gè)子生態(tài)，以便維持上市公司樂(lè)視網(wǎng)現(xiàn)金奶牛的地位。

　　樂(lè)視網(wǎng)方面，賈躍亭已經(jīng)盡了最大的努力質(zhì)押套現(xiàn)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2015年至今年年中，賈躍亭從樂(lè)視網(wǎng)套現(xiàn)約114億元。

　　樂(lè)視網(wǎng)也進(jìn)行了多次融資。其上市以來(lái)，累計(jì)融資金額高達(dá)268.91億元，其中，股權(quán)融資金額為67.59億元，發(fā)行債券融資約25.3億元，銀行借款等間接融資達(dá)176.02億元。此外，樂(lè)視網(wǎng)還有178.21億元待實(shí)施的募資計(jì)劃。

　　“樂(lè)視的資金缺口并不是幾十億美元能填補(bǔ)的，上市公司這頭現(xiàn)金奶牛周轉(zhuǎn)不開(kāi)的時(shí)候，必須要從其他途徑融資，賈躍亭鎖定了太多機(jī)構(gòu)及投資者利益，這些機(jī)構(gòu)不會(huì)袖手旁觀，樂(lè)視也不至于這么快倒下。” 上海某私募經(jīng)理對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示。

　　“樂(lè)視網(wǎng)也是在自己的閉環(huán)生態(tài)體系內(nèi)，玩了一個(gè)錢(qián)生錢(qián)的游戲。通過(guò)套現(xiàn)、質(zhì)押及配股等手段獲得資金，然后用這些資金投入生態(tài)子公司，以拓寬子公司的融資渠道，子公司實(shí)現(xiàn)盈利后注入上市公司，繼而推動(dòng)股價(jià)上漲，循環(huán)往復(fù)。”對(duì)于樂(lè)視網(wǎng)的資本運(yùn)作模式，協(xié)縱策略管理集團(tuán)董事黃立沖對(duì)時(shí)代周報(bào)記者稱。

　　“這種方法類似昔日的德隆系。德隆系是通過(guò)大量實(shí)業(yè)融資去哄抬股價(jià)，樂(lè)視通過(guò)大量的資本運(yùn)作為實(shí)業(yè)提供融資，德隆當(dāng)年遇到A股持續(xù)下跌便扛不住崩盤(pán)，而樂(lè)視如果實(shí)業(yè)不能迅速變現(xiàn)時(shí)便會(huì)出現(xiàn)實(shí)業(yè)與股價(jià)雙崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)。”黃立沖補(bǔ)充道。

　　從樂(lè)視網(wǎng)的三季度財(cái)報(bào)來(lái)看，其資金鏈緊張可見(jiàn)一斑。前三季度樂(lè)視網(wǎng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收167.95億元，同比增100.54%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4.93億元，同比增30.75%。而同期，樂(lè)視網(wǎng)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)僅2612萬(wàn)元，與營(yíng)收規(guī)模相差甚遠(yuǎn)。

　　從營(yíng)收和凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)來(lái)看，樂(lè)視網(wǎng)交出的前三季度業(yè)績(jī)靚麗，但缺錢(qián)的信號(hào)非常明顯。

　　三季報(bào)顯示，樂(lè)視網(wǎng)1-9月份經(jīng)營(yíng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為5.43億元，同比下滑32.89%。與三季度營(yíng)收及凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)并不匹配。樂(lè)視解釋稱因本期新增互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)發(fā)放的貸款凈額計(jì)入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流出所致。

　　在樂(lè)視網(wǎng)僅有的現(xiàn)金流中，應(yīng)付賬款占43.8億元，一年內(nèi)到期的流動(dòng)負(fù)債為6036.8萬(wàn)元，存貨高達(dá)18.4億元，不難看出，樂(lè)視基本處于極度缺錢(qián)的狀態(tài)。

　　規(guī)模擴(kuò)張也給樂(lè)視財(cái)務(wù)上帶來(lái)較大壓力，今年前三季度，樂(lè)視網(wǎng)銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用分別實(shí)現(xiàn)160.07%、88.04%和197.92%的增長(zhǎng)。樂(lè)視稱因人員費(fèi)用增加以及智能終端銷售業(yè)務(wù)發(fā)展等所致。

　　另外，從負(fù)債來(lái)看，截至9月30日，樂(lè)視網(wǎng)負(fù)債余額為189.72億元，包括短期借款余額29.86億元、長(zhǎng)期借款余額22.49億元，資產(chǎn)負(fù)債率仍相對(duì)較高，達(dá)65.72%。

　　截至今年三季度末，賈躍亭、賈躍民二人總計(jì)持有樂(lè)視網(wǎng)7.27億股，其中已質(zhì)押6.13億股，占其持股比例的84.32%。根據(jù)近期股價(jià)，上述質(zhì)押股權(quán)市值約240億元。按照質(zhì)押規(guī)則，賈躍亭、賈躍民至少能借此拿到100億元，但這依舊未能挽回樂(lè)視缺錢(qián)的現(xiàn)狀。不僅如此，如果樂(lè)視網(wǎng)股價(jià)繼續(xù)走低，賈氏兄弟還將面臨著平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　“現(xiàn)在A股所謂的定增不少有內(nèi)部回報(bào)保障，很多不是真正的股權(quán)，不少有回購(gòu)條款的并未披露，最安全的做法就是把銀行和所有人都套牢，因此不到最后利益相關(guān)者肯定會(huì)想方設(shè)法‘救’樂(lè)視，因此在樂(lè)視網(wǎng)股價(jià)暴跌之前，還能融到錢(qián)。”黃立沖補(bǔ)充稱，“樂(lè)視所謂的生態(tài)圈不太容易建立起來(lái)，如果它沒(méi)有瘋狂擴(kuò)張，靠融資還能扛下去，但是瘋狂擴(kuò)張就比較艱難了。”

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