桑間濮上網今年一季度迎來業績開門紅 家電三巨頭押注以舊換新
“五一”假期前，迎業押注三大家電龍頭企業美的門紅三亞海棠區約炮（高質量美女）[微信1662+044-1662][提供外圍女上門服務快速安排面到付款不收定金集團、海爾智家、今年季度績開家電巨頭舊換格力電器披露了今年一季度業績報告。迎業押注在近期以舊換新政策、門紅高溫天氣來臨等外部因素的今年季度績開家電巨頭舊換刺激下，三巨頭的迎業押注一季度表現備受外界關注。
今年一季度，門紅白電三巨頭再次上演“強者恒強”的今年季度績開家電巨頭舊換劇情。美的迎業押注、海爾、門紅格力三者的今年季度績開家電巨頭舊換單季營收同比增幅最高達10%，歸母凈利潤均實現雙位數的迎業押注同比增長。縱向比較來看，門紅美的是繼去年二季度以1012億元營收首破千億元紀錄之后，單季營收再次突破千億元，三亞海棠區約炮（高質量美女）[微信1662+044-1662][提供外圍女上門服務快速安排面到付款不收定金創下單季度歷史新高;格力則取得了自2020年以來最好的一季度業績。
業績亮眼 一季度內外銷備貨熱情高漲
今年一季度，“冰空洗”三大白電內外銷零售、出貨端均實現了開門紅，且內銷表現明顯好于出口。產業在線的數據顯示，家用空調的內外銷均實現了雙位數增長，原材料價格上漲促進了備貨節奏的提前;冰箱產銷規模創下單季度歷史新高，內銷受多省市以舊換新補貼落地的推動，實現超8%的同比增長。
內外銷備貨熱情高漲，直接推動了家電三巨頭業績的走高。今年一季度，美的單季營收再次突破千億元，實現營業總收入1065億元，海爾營業總收入為690億元，格力營業總收入為366億元。從營收規模估算可得，美的營收規模相當于2.9個格力，海爾營收規模相當于1.9個格力。其中，美的營收增幅為10.19%，也領先于海爾(6.01%)和格力(2.53%)。
歸母凈利潤方面，今年一季度從大到小排列依次為美的、海爾和格力，美的盈利水平約為海爾、格力的兩倍;而海爾歸母凈利潤的增長動能最強，同比增長20.16%。從銷售毛利率來看，海爾與格力較為接近，約為31%，美的為26.49%。
從高速發展的時代走來，家電三巨頭在家電圈的地位基本難以撼動，但由于發展路徑、經營模式的差異，如今各自的業績亮點也存在很大差別。
一向走多元化路線的美的，一季度ToC與ToB業務均實現穩步增長，ToC智能家居業務實現同比增長11%，ToB端商業及工業解決方案整體實現同比增長9%。根據2023年財報，美的B端收入占總營收比例增加到25%，已成為增長新引擎。海爾堅持數字化轉型、品牌高端化布局，單季毛利率已連續五個季度實現同比提升。格力作為空調龍頭企業，一季度空調實現平穩增長，扣非凈利潤同比增長21.55%，表現亮眼。
“豪橫”入局 家電行業能否恢復當年增長?
當前，新一輪以舊換新政策正在抓緊落地。今年4月，商務部等14個部門聯合制定的《推動消費品以舊換新行動方案》公布，鼓勵有條件的地方對消費者購買綠色智能家電給予補貼，多地隨后發布家電以舊換新的方案。
以舊換新政策能給家電龍頭乃至整個行業帶來什么影響?回顧上一輪“以舊換新”方案，相關補貼政策曾為家電市場注入一針強心劑。2008年，受金融危機影響，中國家電業規模增速從之前的14%驟降至4.5%。為提振消費，家電下鄉、以舊換新等政策相繼在2009年6月份出臺。據統計，2009年至2011年的家電“以舊換新”政策補貼規模共300億元，拉動消費3420億元，拉動倍數超10倍。
政策剛落地時，家電市場尚且處在觀望期，但隨著政策加速落地，居民消費拉動逐步體現在企業業績之上。根據行業協會的統計，2010年家電行業的規模增長接近30%。美的、格力等公司的營收和凈利潤增長均在40%以上。股價方面，2009年家用電器板塊整體漲幅為153.84%，在當年所有申萬一級行業中排在第四位。
對于新一輪以舊換新政策，家電龍頭以真金白銀踴躍入局，掀起了促銷和補貼的熱潮。美的擬投入80億元大力推動全品牌、全品類產品的以舊換新和設備更新，不僅涉及全屋家電產品，還兼顧ToB端的暖通、電梯、機器人、醫療器械等工程設備的換新。格力投入30億元資金啟動對家電產品的以舊換新活動，單臺最高可補貼達1000元。
企業的樂觀預期同樣體現在排產數據上。產業在線數據顯示，今年5月白電合計排產量達到3775萬臺，較去年同期生產實績增長15.2%，延續今年以來較高的增長趨勢，而空調內、外銷合計排產同比增長19.4%。一直以來，白電板塊股價對家空內銷排產數據的反應也較為明顯。今年前4月，家電三巨頭都醞釀了一波反彈，海爾股價漲幅為44%，美的和格力分別為28%和30%。
奧維云網董事長文建平表示，新一輪以舊換新政策如果各地執行和配合得當，初步估計將對今年國內家電市場產生2%-3%的拉動作用。在新政策的影響下，部分家電消費的節奏提前，預計今年全年國內家電市場零售額將增至8800億元左右。也有行業人士表示，新一輪以舊換新雖然不足以復制當年的增速，但對于支持消費板塊中產品力較為突出的公司業績修復將大有幫助。
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